상승장에 강한 경기순환주

경기순환주(경기민감주)는 어떤 주식을 말하나요?

우리나라 사람들이 좋아한다는 엔비디아, 테슬라, 아마존과 같은 기업들 또한 경기순환주에 해당됩니다.

경기 순환주는 경제 상황의 변화에 따라 주가가 크게 변동하는 주식을 말합니다.

호황기의 경기순환주는 높은 성장성으로 인해 성장주로도 분류할 수 있습니다.

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경기순환주의 특징

경기순환주는 경기순환과 맞물려 변동성이 큰 특징이 있습니다. 호황기에는 매출과 함께 주가가 연일 고점을 갱신할 수 있지만 경기가 안 좋을 때는 매출과 주가가 감소하고 침체가 심각할 경우 기업이 파산할 수 있습니다.

경기순환주에 해당하는 기업들은 높은 초기비용으로 인해 상당한 투자금을 요구하며 운용비용이 높아 침체기에 회사의 자금에 큰 부담을 주게 됩니다.

또한 위의 특징과 이익 극대화를 위해 많은 경기 순환주들은 배당보다는 재투자를 통해 성장속도를 끌어 모으는 선택을 합니다. 

어느 정도 예측 가능한 경기순환 주기로 인해 투자자들은 시장타이밍에 맞춰 경기 순환주를 매수하거나 매도하려고 합니다. 때문에 회사가 고점을 향해 가는 동안 투자자들은 악재에 민감하게 반응하며 주식을 팔고 회사가 저점을 향해 가는 동안 작은 호재에 크게 반응하여 주식을 사들이는 '선반영'을 하려고 합니다.

만약 정확한 시장타이밍을 예측할 수 있는 투자자는 큰 이익을 얻을 수 있지만 시장 예측은 전문가도 맞추기 어려운 일이며 예측 실패 시 되려 큰 손실을 입을 수 있습니다.

 

 

경기순환주의 장점과 위험

 

높은 잠재 이익률

경기순환주가 저점에서 반등하는 시기를 잡은 투자자들은 인상적인 수익률을 얻을 수 있으며 향후 수년간 하나의 주식만으로 대부분의 다른 투자자들의 수익률보다 높은 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 경제 분위기와 기업의 특성을 충분히 이해하고 타이밍을 잡을 수 있다면 되려 안정적으로 수익을 얻기도 합니다.

한마디로 큰 이익을 얻을 수 있다는 큰 장점을 가지고 있습니다.

위험 및 고려 사항

경기 순환주는 변동성과 위험성이 더 높습니다.

• 거시경제의 영향으로 인한 손실은 하나의 회사가 해결할 수 없는 문제이기 때문에 투자자들은 회사의 역량외에도 다방면에서 전망을 예측해야 합니다. 
• 높은 변동성으로 인해 타이밍을 잘 잡지 못한다면 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
• 경기순환 주기는 다양한 요소가 맞물려 전문가들 또한 맞추기 어렵기 때문에 예측치 못한 손실로 이어질 수 있습니다.
• 위에 사항들이 맞물려 시장을 이끄는 회사의 매출이 급락하면 내가 투자한 회사의 매출이 양호하더라도 주가가 하락할 수 있습니다.

위의 위험들 때문에 경기순환주에 투자하시기 전에 투자자는

1. 회사의 정보 외에도 경제 지표 및 동향에 대한 정보를 숙지하는 것이 좋습니다. 예를 들어 경기순환주들은 큰 규모의 사채를 통해 레버러지를 극대화하려 합니다. 때문에 경기순환주들은 높은 금리는 큰 부담으로 이어지며 낮은 금리환경에서 더 나은 성과를 보여줍니다.

2. 경기방어주 등의 다양한 섹터에 분산투자를 하여 위험을 감소하거나 분할 매수, 분할 매도를 통해 변동성으로 인한 이익률 증감을 평이하게 할 수 있습니다.

3. 단기적인 변동보다는 장기적으로 봤을 때 경기 침체에 무너지지 않는 업계 리더 기업의 경우는 계속 보유할 수도 있겠지만 업계 리더는 영원하지 않으며 새로운 혁신의 가능성은 언제든 열려있는 것이기 때문에 아무리 시장을 이끌던 주식이라도 그 주식만 보고 침체기를 견디는 것은 위험한 전략이며 차라리 주식을 매도하고 평단을 다시 잡는 것이 좋을 수 있습니다.  

결론적으로, 경기순환주는 기업의 구조와 현재 시장에서의 위치, 매출 등을 제외하고 나서도, 거시경제적인 금리, 원자재, 글로벌 또는 특정 국가의 경재, 정치적 요인까지 포괄적으로 숙지해야 하므로 초보 투자자나 투자 외의 본업과 병행하는 개인투자자에게는 많은 시간과 열정을 일일 수 있습니다.  

 

 

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경기순환주의 유형

 

임의소비재
소비자의 선택에 따라 구매가 결정되는 제품이나 서비스를 말합니다. 해당하는 섹터로는
자동차 제조업체, 명품 소매업체, 호텔 및 리조트, 항공사, 레스토랑, 가구 소매업체, 명품(고급품)등이 있습니다.

임의소비재는 경기에 민감한 특성 때문에 경제상황을 가늠하는 척도로 사용되기도 합니다. 

산업재
산업재는 기업이 산업활동을 하기 위해 필요한 품목들을 말합니다. 원자재, 철강, 엔진들과 포클레인, 기계와 기계부품 그리고 윤활유, 페인트 설비 마지막으로 법률 자문을 위한 로펌, 설비를 유지 및 보수해 주는 업체들 등 광범위합니다.

산업재의 제품이나 서비스는 기업과 기업 간의 거래(B2B, Business to Business)를 통해 시장에서 거래됩니다. 산업재는 소비자의 수요가 조금만 바뀌어도 큰 영향을 받는 채찍효과에 영향을 받습니다. 또한 가격의 변동에 수요가 일정한 경향을 보입니다.

에너지
에너지 부문은 경기순환주로 구분되지만 현대생활 전반에 필수적이기 때문에 다른 경기순환주보단 비교적으론 비탄력적인 특징이 있습니다. 또한 에너지 섹터는 기후변화와 환경오염등의 문제로 지속가능한 발전을 위한 규제에 영향을 받으며 계속해서 새로운 혁신을 위한 지원을 촉구합니다.


금융 서비스
은행과 지주회사, 모기지 금융등의 금융 서비스는 호황기시기에는 적극적인 투자활동과 고금리 기조, 금융상품 수요 증가 등으로 실적이 양호하지만 경기 침체시기에는 대출 감소와 대출 연체, 신용 위험증가로 인해 실적이 약화됩니다.


IT(정보기술)
IT 섹터는 미국 주식시장의 가장 비중을 차지하는 섹터로 S&P500에서도 약 30%의 비중을 차지하고 있습니다.
IT에는 소프트웨어, 하드웨어, 반도체 등이  포함되며 경기순환주중에서 가장 대표적인 섹터라고 할 수 있겠습니다. 
IT 섹터는 현대 경제에서도 중요한 역할을 맡고 있으며 IT 기술력이 곧 국가 경쟁력으로 이어집니다. IT의 핵심은 무엇보다 혁신으로 인재 유치와 시설 생산에 큰 비용을 지불해야 하지만 성공할 시 시장 독점과 막대한 매출이 보장되는 성장주로써의 면모가 가장 두드러진가고 할 수 있습니다.

부동산 리츠
부동산 리츠 중에서도 상가용 건물은 경기순환주로 일반적인 주거용 주택은 경기 방어주로 구분될 수 있습니다. 경기순환주로서의 부동산 리츠 침체기에 임차인이 안 들어오거나 세를 받지 못하는 문제가 발생할 수 있으며 호황기에는 임대 비용을 높이더라도 임대인이 감당할 수 있어 미납 없이 이익이 극대화될 수 있습니다.

 

 

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경시 순환주 ETF

경기순환주의 섹터는 너무 광범위하기 때문에 여기서는 대략적인 ETF들을 소개합니다. 

 

 

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이름(티커)	Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (XLY)
운용사	State Street	발행일	1998년 12월 16일
기초자산	임의소비재 섹터	배당	0.96% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 XLY 구성종목	수수료	0.08%
비고	경기순환성이 높은 임의소비재 섹터를 추종하는 인기 있는 ETF입니다. 주로 자동차, 레저, 소매와 같이 경기 주기에 민감한 산업 분야의 기업이 구성종목에 포합됩니다.

이름(티커)	Invesco DWA Consumer Cyclicals Momentum ETF (PEZ)
운용사	Invesco	발행일	2006년 10월 12일
기초자산	임의소비재 섹터	배당	0.12% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 PEZ 구성종목	수수료	0.60%
비고	강세 모멤텀을 보이는 임의소비재 섹터에 초점을 맞춘 ETF입니다.

 

 

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이름(티커)	Invesco QQQ Trust (QQQ)
운용사	Invesco	발행일	1999년 3월 10일
기초자산	나스닥 100 지수	배당	0.58% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 QQQ 구성종목	수수료	0.20%
비고	나스닥 100 지수는 나스닥에 상장된 지수중 상위 100위의 주식들을 추종하는 지수입니다. 해당 지수를 구성하는 기업들이 대부분 IT나 반도체같은 경기 민감주에 해당됩니다.

이름(티커)	Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM)
운용사	Invesco	발행일	2020년 10월 13일
기초자산	나스닥 100 지수	배당	0.63% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 QQQM 구성종목	수수료	0.15%
비고	나스닥 100 지수는 나스닥에 상장된 지수중 상위 100위의 주식들을 추종하는 지수입니다. 해당 지수를 구성하는 기업들이 대부분 IT나 반도체같은 경기 민감주에 해당됩니다. 이 ETF는 위의 QQQ의 가격이 너무 높아 대안으로써 상장되었습니다. QQQ보다 매물대가 적지만 주당 가격과 운용비용이 낮은 장점이 있습니다.

이름(티커)	ProShares Ultra QQQ (QLD)
운용사	ProShares	발행일	2006년 06월 19일
기초자산	나스닥 100 지수, 2배 레버리지	배당	0.28% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 QLD 구성종목	수수료	0.95%
비고	나스닥 100 지수는 나스닥에 상장된 지수중 상위 100위의 주식들을 2배로 추종하는 지수입니다. 해당 지수를 구성하는 기업들이 대부분 IT나 반도체같은 경기 민감주에 해당됩니다. 레버리지는 고위험 상품이기 때문에 투자자는 리스크를 충분히 숙지하신 뒤에 투자를 결정해야합니다.

이름(티커)	ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)
운용사	ProShares	발행일	2010년 02월 09일
기초자산	나스닥 100 지수, 3배 레버리지	배당	1.49% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 TQQQ 구성종목	수수료	0.84%
비고	나스닥 100 지수는 나스닥에 상장된 지수중 상위 100위의 주식들을 3배로 추종하는 지수입니다. 해당 지수를 구성하는 기업들이 대부분 IT나 반도체같은 경기 민감주에 해당됩니다. 레버리지는 고위험 상품이기 때문에 투자자는 리스크를 충분히 숙지하신 뒤에 투자를 결정해야합니다.

 

 

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이름(티커)	iShares Semiconductor ETF (SOXX)
운용사	iShares	발행일	2001년 07월 10일
기초자산	ICE 반도체지수	배당	0.71% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 SOXX 구성종목	수수료	0.35%
비고	상위 30개의 반도체 회사들을 추종합니다. 필라델피아 반도체지수와는 비중의 차이만 있습니다.

이름(티커)	ProShares Ultra Semiconductors (USD)
운용사	ProShares	발행일	2007년 01월 30일
기초자산	반도체, 반도체 관련주, 2배 레버리지	배당	0.14% (연 1회 / 12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 USD 구성종목	수수료	0.95%
비고	30여개의 반도체 또는 반도체 관련주들을 2배로  추종합니다. 레버리지는 고위험 상품이기 때문에 투자자는 리스크를 충분히 숙지하신 뒤에 투자를 결정해야합니다.

이름(티커)	Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares(SOXL)
운용사	Direxion	발행일	2010년 03월 11일
기초자산	필라델피아 반도체 지수, 3배 레버리지	배당	1.54% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 SOXL 구성종목	수수료	0.76%
비고	30개의 반도체 또는 반도체 관련주들을 3배로  추종합니다. 레버리지는 고위험 상품이기 때문에 투자자는 리스크를 충분히 숙지하신 뒤에 투자를 결정해야합니다.

 

 

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이름(티커)	iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)
운용사	iShares	발행일	2001년 07월 10일
기초자산	소프트웨어 섹터	배당	미지급
구성종목	파이낸셜 차트 제공 IGV 구성종목	수수료	0.41%
비고	미국 소프트웨어로 구성되어 있으며 마이크로소프트와 같은 기존의 대기업회사 뿐만 아니라 해당 섹터의 신흥기업들또한 포함되어 있습니다.

 

 

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이름(티커)	Industrial Select Sector SPDR® Fund (XLI)
운용사	StateStreet	발행일	1998년 12월 16일
기초자산	산업재 섹터	배당	1.41% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 XLI 구성종목	수수료	0.08%
비고	항공, 방위 및 건설, 기계 및 전기장비와 같은 산업재 섹터의  대형주들로 구성되어 있습니다. S&P500에 포함된 산업재들이 주로 포함되어 있습니다.

이름(티커)	Vanguard Industrials Index Fund ETF (VIS)
운용사	Vanguard	발행일	2004년 09월 23일
기초자산	산업재 섹터	배당	1.23% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 VIS 구성종목	수수료	0.09%
비고	항공, 방위 및 건설, 기계 및 전기장비와 같은 산업재 섹터의  대형주들로 구성되어 있습니다. XLI보다 더 많은 종목에대한 노출을 제공합니다.

 

 

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이름(티커)	Invesco S&P 500 Equal Weight Energy ETF (RSPG)
운용사	Invesco	발행일	2006년 11월 01일
기초자산	S&P500지수의 에너지 섹터	배당	1.23% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 RSPG 구성종목	수수료	0.40%
비고	S&P 500 내 에너지 섹터 주식에 동일 가중치 노출을 제공합니다

이름(티커)	First Trust NASDAQ® Clean Edge® Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID)
운용사	FirstTrust	발행일	2009년 11월 16일
기초자산	신재생에너지, 에너지 설비, 전기차, 데이터센터, 등	배당	1.09% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 GRID 구성종목	수수료	0.56%
비고	신재생 에너지, 에너지 저장 기술,  전기차, 데이터 센터, 등의 미래지향적인 에너지 연관주식으로 구성되어 있습니다.

 

 

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이름(티커)	Financial Select Sector SPDR® Fund (XLF)
운용사	StateStreet	발행일	1998년 12월 16일
기초자산	금융섹터	배당	1.39% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 XLF 구성종목	수수료	0.09%
비고	보험, 은행, 모기지 금융등에서의 대형은행들로 구성되어 있습니다.

이름(티커)	SPDR® S&P Bank ETF (KBE)
운용사	StateStreet	발행일	2005년 11월 8일
기초자산	은행섹터	배당	2.42% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 KBE 구성종목	수수료	0.35%
비고	다양한 규모의 은행주에 균등한 가중치고 구성되어 있습니다.

 

 

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이름(티커)	Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ)
운용사	Vanguard	발행일	2004년 9월 23일
기초자산	부동산REITs	배당	1.23% (연 4회 / 3월, 6월, 9월,12월)
구성종목	파이낸셜 차트 제공 VNQ 구성종목	수수료	0.13%
비고	VNQ는 전통적인 REITs뿐만 아니라 통신 인프라, 데이터 센터 및 물류에 중점을 둔 전문 REITs들 또한 포함하고 있습니다. 여기에는 주로 사무실 건물, 리테일 공간, 산업 시설, 데이터 센터, 의료 시설,주거용 부동산, 등이 포함됩니다.