서킷이란 무엇이고 언제 발동되나요?

서킷 브레이커(Circuit Breaker)는 거래를 일시적으로 중단시키는 제도를 말하며 그 대상은 개별 주식이나 선물, 시장 전체 등이 될 수 있습니다.

서킷 브레이커는 거래 정지(Trading Halt)로도 불립니다. 서킷이나 상킷^[각주:1] , 하킷^[각주:2] , 할트 등.

서킷 브레이커는 정규장에서만 적용되며 시간 외 거래(after hour)에서는 적용되지 않습니다.

당일 실시간 서킷 볼 수 있는 사이트 

Trade Halts - Current

위 사이트에서는 실시간 거래정지 정보를 제공해주며 그 외에도 시장의 다양한 정보를 실시간으로 제공하고 기록하고 있습니다.

링크를 여시면 아래 표가 보이실 겁니다.

해당 사이트가 제공하는 정보는 번역하자면 아래와 같습니다.

그림판으로 만들어 봤는데 퀄이 낮네요.

제가 만든 이미지가 아니여도 요즘 브라우저마다 사이트 번역 기능 있어서 보시기에 어렵지 않을 것입니다.

사유 코드,  해당 사이트에서 소개하는 코드의 의미는 다음과 같습니다.

T1	회사와 주가에 큰 영향을 끼치는 중대한 뉴스를 발표할 예정이기에 거래가 중단 되었습니다. 투자자가 공평한 정보를 가지고 거래하기 위해 발동됩니다.	T2	T1의 원인이 된 뉴스를 전파중에 있습니다. 투자자가 뉴스의 정보를 분석하는 시간을 주기위해 진행되며 보통 1시간 미만의 짧은 시간동안 지속됩니다.
T3	T1의 마지막 단계이며 뉴스가 완전히 전파되었고 거래가 곧 재개됨을 알려줍니다.	T5	낙스닥이 개별 주식이 5분동안 10% 이상의 주가 변동을 보여 중단되었습니다.
T6	이례적인 시장 활동이 감지됨. 해당 사유는 나스닥이 어떤 시스템의 오용 또는 오작동 때문에 문제가 발생했다고 판단되어 거래가 중단되었습니다.	T7	중단되었던 개별주식의 호가 주문은 재개되었지만 거래는 아직 재개되지 않았습니다.
T8	ETF 거래 중단, 기초 자산의 거래가 중단되거나 ETF 구성의 20%이상의 요소들이 거래가 중단되었을 때 또한 공정하고 질서 있는 시장을 유지하는 데 해로운 것으로 간주되는 기타 비정상적인 조건이나 상황을 이유로 거래 중단되었습니다.	T12	타당한 이유 없이 주가가 급등했을 때 나스닥에서 추가 정보를 요구중임을 나타냅니다. 숏스퀴즈와 같은 원인으로 발생할 수 있으며 주가를 지지할 요인이 없기 때문에 거래가 재개되면 주가가 급락하는 경우가 많습니다.
H4	회사가 규정을 준수하지 않아 상장 요건을 미충족할 때 발동 됩니다. 이는 회사가 문제를 해결할 때 까지 지속되며 회사가 당장 끝날 것을 의미하지는 않지만 운영 또는 재무건전성에 문제가 있음을 나타낼 수 있습니다.	H9	회사가 증권거래위원회(SEC)가 요구하는 문서 또는 보고서를 제출하지 않았기 때문에 중단되었습니다. 회사가 필요한 모든 서류를 제출할 때까지 지속됩니다.
H10	증권거래위원회(SEC)에서 해당 주식의 거래 를 중단할 것을 요청했습니다. SEC이 해당 주식의 주가 조작, 사기, 기타 규제 미준수가 의심될 때 사용되며 심각성에 따라 몇 분에서 몇달 까지 지속될 수 있습니다. SEC의 직접적인 개입이 있기 때문에 다른 중단 사유보다 심각한 것으로 간주됩니다.	H11	규제상의 이유로 다른 거래소와 협력하여 거래가 중단되었습니다. 다른 정지 코드만큼 심각한 것은 아니지만 투자자가 반드시 알아야할 잠재적인 규제 문제를 나타냅니다.
O1	해당 코드는 회사보다는 기술적 또는 운영상의 문제를 나타냅니다. 해당 문제가 해결되면 해프닝으로 끝날 가능성이 높습니다.	IPO1	새로운 주식이 상장되는 기업공개(IPO)과정에 있습니다. 이는 일반적인 절차이며 IPO가 끝나면 정상적으로 거래가 시작됩니다.
IPOQ	IPO 과정 중 투자자가 상장될 주식의 주가를 미리 확인하고 주문할 수 있는 단계입니다.	IPOE	IPO 사전 거래 단계에서 추가 시간을 허용했음을 의미합니다. 투자자는 새로운 주식의 거래 시작이나 재개가 예상되는 시기를 이해하는 시간을 가질 수 있습니다.
R1	R1은 T1과 의미가 같지만 상장 거래소가 다르다는 차이가 있습니다. T1은 나스닥, R1은 뉴욕증권거래소(NYSE)입니다.	R2	R1과 마찬가지로 R2는 T2와 의미가 같지만 상장 거래소의 차이가 있슴을 나타냅니다.
R4	주식의 상장 자격 문제가 검토/해결됨을 나타냅니다. 거래가 다시 정상적으로 재개될 것임을 의미합니다.	R9	회사가 미제출 서류를 제출했고 거래가 정상적으로 재개될 것임을 나타냅니다.
C3	예상되는 회사의 소식이 없으며, 거래가 중단이 끝나고 재개될 예정임을 의미합니다.	C4	자격 문제로 인한 거래 중단이 끝났고 거래가 재개될 것임을 의미합니다.
C9	미제출 되었던 서류를 접수하고 자격 요건이 회복되어 거래가 재개될 예정임을 의미합니다.	C11	다른 규제당국에 의해 거래가 중단되었지만 해결되었고 거래가 재개될 예정입니다.
LUDP	5분 이내에 큰 변동성을 보여 거래가 중단되었습니다. 거래는 일반적으로 5분 에서 10분 이내에 재개될 것입니다.	LUDS	스트래들 상태로 인한 거래 중단. 간단히 말해서 매수호가와 매도호가가 허용된 가격 범위를 벗어나 가격에 널 뛰기 하는 상황이기 때문에 일시적으로 거래 중단된 상황을 의미합니다. 일반적으로 5분 이내에 거래가 재개될 것입니다.
M	15초동안 5분 평균 가격대에서 크게 벗어난 경우	D	상장 폐지되었음을 의미합니다.
M1	중요한 뉴스를 발표하기전 회사에서   거래 중단을 요청하였습니다.	M2	가격 회사에서 거래 중단을 요청하였습니다.
MWC0	전날 발동된 시장 전체 서킷 브레이커가 이어져 오고 있습니다.	MWC1	레벨 1 시장 전체 서킷 브레이커가 발동되었습니다.
MWC2	레벨 2 시장 전체 서킷 브레이커가 발동되었습니다.	MWC3	레벨 3 시장 전체 서킷 브레이커가 발동되었습니다.
MWCQ	시장 전체 서킷 브레이커가 해제 되어 거래가 재개됨을 나타냅니다.	SPACE	사용할 수 없는 이유로 거래가 중단되었습니다.

번역에는 오역이 있을 수 있으며 명확한 사유를 파악하기 위해서는 다른 매체와 교차검증하는 것을 추천드립니다. 정지 코드의 의미가 비슷하지만 기호가 다른 이유는 대부분 상장 거래소가 다르기 때문입니다. 

서킷 브레이커는 언제 발동되나요?

미국은 S&P 500 지수가 하루동안 이전 종가보다 일정 수준 하락할 때 서킷 브레이커를 발동시킵니다. 서킷 브레이커의 레벨은 하락의 심각성에 따라 달라집니다. 

레벨 1 : 7% 하락 
레벨 2 : 13% 하락
레벨 3 : 20% 하락   

레벨 1, 레벨 2 서킷 브레이커는 장 종료까지 한국 시간 기준 05시 25분 이전(서머타임이라면 04시 25분)이라면 15분간 시장 거래 정지후 재개되지만, 레벨 3 서킷 브레이커는 남은 정규장 시간 모두 거래가 중단됩니다.

개별 주식의 경우

개별 주식의 경우에는 주가가 15초 이상 5분 평균 주가에 비해 크게 오르거나 내려갈 때 서킷 브레이커가 발동되며 기준은 주식의 가격에 따라 달라집니다. 기준은 대략적으로 아래표와 같습니다.

한국시간 23시 30분 부터 05시 35분(서머타임 미적용)	한국시간 05시 35분 부터 06시 00분(서머타임 미적용, 장 종료 25분 전)	기준 주가
5%	10%	S&P500 이나 Russel 1000에 포함된 3달러 이상의 주식
10%	20%	3달러 이상의 주식
20%	40%	0.75달러 이상 3달러 미만의 주식
75% 또는 $0.15 중 작은 금액	150%(상한 일때만) 또는 $0.30 중 작은 금액	0.75달러 미만의 주식

 

서킷 브레이커 등장 배경과 의의

서킷 브레이커는 1987년 10월 19일에 발생한 시장 붕괴(블랙 먼데이) 이후 처음 규제 당국은 처음 서킷 브레이커 제도를 도입하였으며 2010년 5월 6일 플래시 크래시 사건이 발생한 날 서킷 브레이커가 제 역할을 못하자 시스템을 업데이트했습니다.  

시장 붕괴를 막기 위해 도입 된 서킷 브레이커는 시장이 혼란스러울 때 투자자들의 패닉셀 ^[각주:3]을 막고 투자자가 합리적인 결정을 내릴 수 있는 시간을 제공하며 극단적인 가격 변동에 의한 손실과 과도한 투기 열기를 가라앉히는 역할을 하고 있습니다. 

서킷 브레이커는 궁극적으로 극단적이고 잠재적으로 피해를 줄 수 있는 가격 변동으로부터 시장과 참가자를 보호하고, 금융 세계가 계속 발전함에 따라 이러한 보호 장치는 규제 툴킷의 필수 도구로 남아 모두에게 공정하고 안정적인 시장을 보장하는 데 도움이 됩니다.

 

1. (상방서킷, 주가가 급등하면서 걸리는 서킷) [본문으로]
2. (하방서킷, 주가가 급락하면서 걸리는 서킷 ) [본문으로]
3. 갑작스러운 악재나 주가 급락으로 인해 투자자들이 막대한 손실을 볼 수 있다는 공포에 사로 잡혀 주식과 채권 등을 파는 행동, 이는 투자자들의 연속적인 매도를 유발하여 급격한 하락장의 원인이 될 수 있습니다. [본문으로]